第十二章 股市不可能为你的皮大衣结账

我顺利结束7月棉花交易的时间比想象中更早，不久后收到一封珀西?托马斯的来信，他提出会面邀请。我立即给他回复说：我就在办公室里，随时欢迎你的到来。第二天他就来了。

长期以来，他一直是我的偶像。所有与种植或交易棉花相关的人都听说过他的大名。欧洲和美国这两个地方的人们都习惯向我引述珀西?托马斯的观点。我还能想起，一次，我在瑞士的度假胜地与一位开罗银行家交谈，他曾经和已经逝世的卡塞尔爵士（ErnestCassel）合伙在埃及种棉花。听说我要从纽约过来，立即问珀西?托马斯的事迹是否是真的。每到一定时间，他就会收集珀西?托马斯的市场报告，而且一定会读。

我始终觉得托马斯才算得上是一个真正的投机客，做自己的事业时能依赖科学的方法，既拥有梦想家的远见卓识，又拥有勇士的勇气，是一位消息非常灵通的思想家，对棉花交易的理论和实际操作十分熟悉。对于观念、理论，以及抽象的概念，他喜欢倾听，也长于谈论。他曾经做过很多年交易，赚过很多钱，也赔过很多钱，所以在棉花市场的实务与棉花交易者的心理方面懂得特别多。

之前，谢尔顿-托马斯公司已经是证券交易所会员公司，他是合伙人。自从这个公司破产之后，他就开始一个人交易。他取得的成就令人震惊，两年内就恢复曾经的辉煌。《太阳报》上曾经报道，他在财务方面迈入正轨之后，首先做的就是将欠款全部偿还，然后聘请一名专家帮他研究、裁决哪种方法更适合他的100万美元投资。这位专家考察房地产，研究了许多公司的报告，最后提出建议，希望他买进特拉华-哈得逊公司（Delaware&Hudson）的股票。

托马斯赔了几百万美元，然后重新找回曾经的辉煌，赢得很多个百万美元，却受到3月棉花交易的影响，重新回到一穷二白的地步。他刚见到我不久，便提议我们合伙操作。无论他获得什么信息，都会立即告诉我，之后才告诉大家。他说我天生适合一线交易，他自己却不具备这种能力，所以由我来负责这一块。

他的提议并没有打动我，原因有很多。我老实告诉他，觉得自己没能力驾驭双头马车，又不想学习这项本领。他坚持认为这种组合是最好的，最终，我直白地告诉他，说：“我不希望影响任何人的交易。”

我对他说：“假如我犯错，受到损害的只有我一个人，我可以立即付钱，不需要拖欠款项，也不用为意想不到的事情烦恼。这是最智慧、最实惠的交易方法，所以我希望一个人操作。和别的交易者拼智慧能给我带来快乐，我不认识这些人，也没有和他们交谈过，没向他们建议如何进行交易，从没指望与他们相遇，更没打算与他们相识。贩卖信息或利用信息并非我的赚钱方式，我的个人观点才是我的赚钱方式。假如我通过别的方式赚钱，就总觉得自己并没有盈利。我对你的提议不感兴趣，能完全按照自己的方式为自己交易，才是我对这种游戏感兴趣的原因。”

他声称对我这种想法感到遗憾，劝我改变，说我不该拒绝他的计划。不过，我依然坚持自己的观点。接下来的交谈就比较愉快了。我对他说，相信他肯定能重拾曾经的辉煌，希望他同意我在财务上向他提供援助，我将为此感到荣幸。他说，他不想从我这里接受贷款。他希望了解一下我在7月棉花上是如何交易的，我便把自己如何开始交易、交易的数量、交易的价格和别的细节详细地告诉了他。我们又交谈了一会儿，然后他就离开了。

我在前面曾经告诉过你：投机客的敌人非常多，在这些人中，大多数可以顺利地潜入你的内部发起攻击。我回忆起自己犯过的许多过错，意识到，也许一个人具有创造性的心灵，一生都独立思考，但是依然有可能遭到能言善辩的人的进攻。我往往可以避免贪婪、恐惧和希望，普通的投机者常有的这些缺点。不过，我意识到自己还是一个很容易犯错的平常人。

不久前，我总结出一个经验：一个人很容易被人说服，不得不做与自己的判断和意愿相违背的事情。所以，必须在这个特殊时刻提高警惕。这件事发生在哈丁公司，我在那儿的房间如贵宾室一样，是公司为我个人配备的，所有人都无权在交易时间中前来打扰，除非事先得到允许。我不喜欢有人打扰。我做的交易很大，赚的钱非常多，可以享受很好的保护。

一天，在收盘之后，一个人对我说：“利维斯顿先生，上午好。”

我转过头，发现一个35岁左右的陌生人。他已经进来，但是不清楚是如何进来的。他应该和我有业务往来，所以才能通过层层关卡，但是我没说话。我看了看他，片刻后，他说：“我过来看你，是希望和你聊一聊华尔特?司各特。”于是他什么都不再说。

他是出售书籍的业务代表，并非能言善辩的人，魅力也不够大，对人的态度也不能让人感到非常高兴，不过他的确有自己的特点。我听他说话完全不知道他在说什么，当时不知道，可能永远都不会知道。他一个人自言自语了一会儿，然后将钢笔递给我，又给我递来一份空白表格，请我在上面签字。这是一份合同，以500美元的价格将一套司各特作品买下。

签完字，我突然明白过来是怎么回事，发现他已经将合同放在自己的口袋中。我没有放书的地方，也没有可以赠送的人，这套书对我一点儿用处都没有，虽然不想要，我却答应以500美元将它买下。

我已经习惯赔钱，所以思考时不会首先考虑犯了什么错误，而是考虑交易本身以及交易的原因。我的局限性和思考习惯最能引起我的好奇心。还有一个原因，我不希望犯同样的错误。一个人要原谅自己的错误，首先要利用错误为自己谋利。

我犯了错，赔了500美元，但是还不知道犯错的原因，只能看一看这个人，首先弄明白他是什么样的人。我敢用自己的性命担保，他一定在冲我笑，不过，那种笑是对我的了解，他好像能看透我的心。就算不解释，他一样能明白我的心思，所以不需要向他解释什么，也不需要任何准备，可以直接问他：“你可以从那500美元的订单中抽取多少佣金？”

他立刻摇了摇头，说：“抱歉，我不能做这种事情。”

我又一次问他道：“你能抽取多少钱？”

他说：“能抽取1/3，不过我不能做这种事情。”

“500美元抽取1/3，也就是166美元66美分。希望你把那张签过字的合同还给我，我可以向你支付200美元。”我把钱从口袋中取出来，以此表明我说的话是可信的。

他说：“我已经对你说过，我不能做这种事情。”

我问他道：“难道以前的客户都会向你提出这样的条件？”

他回答说：“不是。”

“那你怎么那么肯定我会提出这样的条件？”

“你是这样的人，肯定会这么做，最优秀的输家让你成为最优秀的商人。我向你表示感谢，不过我真的不能做这种事情。”

“你不想赚比佣金更多的钱？为什么？请说出你的理由。”

他说：“不是这样的，我不希望工作只是为了得到佣金。”

“那你希望你工作的目的是什么？”

他回答道：“佣金和纪录。”

“什么纪录？”

“我的个人纪录。”

“你这话是什么意思？”

他问我道：“难道你的工作目的仅仅是钱吗？”

我回答说：“没错。”

他摇了摇头，说：“不可能，不可能只是这样。钱不会给你带来充分的快乐。赚钱不可能是你工作的唯一目的，你到华尔街不只是因为这里更容易赚到钱。我们是同一种人，你的快乐来自别的方面。”

我没有为自己辩解，只是问他道：“你的快乐来自哪一方面？”

他坦诚地说：“我们都有自己的不足之处。”

“你的不足之处是什么？”

他回答道：“是虚荣心。”

我对他说：“你用10分钟时间，就顺利让我签字。如今我希望把它收回来，为此，我宁愿支付200美元。难道你的虚荣心还不能得到满足？”

他回答说：“不能，在华尔街，我们中的一大帮人奋斗了几个月都一无所获。那些人声称失败的原因是书本，或者是选择错了地方，因此公司希望我来向他们证明，失败的真正原因并非书本，也并非地方不对，而是他们的销售技巧不行。他们抽取25%的佣金。我在克利夫兰仅两星期就卖出82套。我来这儿的目的是向那些不愿意从业务代表那儿买书的人卖几套，同时把书卖给那些他们从来没有发现的人。所以他们同意支付给我1/3的佣金。”

“你如何把那一套卖给我的？我稀里糊涂的。”

他劝慰我说：“我还向摩根出售过一套。”

我说：“怎么可能！”

他没有愤怒，而是平静地说：“我真的向他出售过一套。”

“你向摩根出售一套司各特全集？难道那是一套最精致的版本？里面收纳了一些小说的真迹？”

他立刻把摩根签过字的合同展示给我，说：“这就是他签的合同。”也许，那并非摩根先生的亲笔，不过我当时一点儿都没怀疑。我自己签过字的合同就在他的口袋里呀。我很好奇，于是问他：“你怎么做到的？竟然没被图书馆管理员拦下。”

“我是在办公室找到他的，只发现了老先生一个人，没见什么图书馆管理员。”

我说：“这种解释无法让人信服。”所有人都清楚，两手空空进入摩根先生的私人办公室很难，比拿着一个如闹钟那样响的包裹进入白宫还要难得多。

他说：“的确如此。”

“那你是如何进入他的办公室的？”

他回答说：“我如何进入你的办公室的？”

我说：“你来解释吧！我一无所知。”

“我进入你办公室的方法与进入摩根办公室的方法没什么不同，只需要和负责拦截的门卫聊一聊。我让你签字的方法和让摩根签字的方法也没什么不同。你并没有签下购买那套书籍的合同，而是拿着我递给你的钢笔，按照我的话去做。他和你没什么不同，也是这样做的。”

大概过了3分钟，我充满疑惑地问他：“那果真是摩根签过字的合同？”

“肯定是！他从小就知道怎么签字。”

“这就是整个情况？”

他回答说：“没错，我知道自己在干什么。所有秘密都告诉你了。我向你表示感谢，利维斯顿先生，再见。”他向外面走去。

我说：“请稍等，我要让你从我这儿赚走200美元，这样才公平。”我将35美元递给他。

他摇了摇头说：“不行，我不可以这样做，不过可以做另一件事。”他将合同从口袋中取出，撕成两半后递给我。

我取出200美元，递到他面前，他再次摇了摇头。

我说：“难道你不想要这个？”

“不想。”

“那为何把合同撕掉？”

“因为你似乎把我当成你自己，毫无怨言地接受了这个事实。”

我说：“向你支付200美元是我心甘情愿的。”

“没错，不过，钱并不代表所有东西。”

他的话给我很大感触，我说：“没错，确实如你所说。你现在有什么需要我帮助的地方吗？”

他说：“你应该是一个头脑灵活的人，果真希望帮助我？”

我对他说：“没错，果真如此，不过还要看你提出的是什么要求，我才能决定是否提供帮助。”

“把我带进哈丁先生的办公室，对他说，我要和他聊3分钟，接下来让我和他谈。”

我摇了摇头说：“我和他是关系很好的伙伴。”

那位书籍业务代表说：“他已经是一位50岁的证券经纪商。”

确实如他所说，因此，我把他带进哈丁的办公室。这位书籍业务代表再也没来找过我，我失去了他的消息。几个星期后的一天晚上，我在开往城中的第六街L线的火车上看到他。他非常客气，将帽子扬起来，我冲他点了点头，他走过来问：“利维斯顿先生，你还好吗？哈丁先生怎么样？”

“他非常好，你为何要这样问？”

我认为他的话里有什么秘密。

“那天，你把我带到他那儿，我将价值2000美元的书卖给了他。”

我说：“他从没和我谈过这件事情。”

“没错，他这种人怎么可能和你谈这件事？”

“什么类型的人不可能谈？”

“我说的是那种类型的人，他们知道犯错的危害，但是不会因此停止犯错。他们知道自己想要的是什么，没有任何人可以说服他。我孩子的学费、我太太愉快的心情，都是这种类型的人帮我支付的。利维斯顿先生，你给我提供了帮助。你着急向我支付200美元，我没有接受，那时，我已经预测到今天的结果。”

“假如哈丁先生没有签字怎么办？”

“我有十足的把握，知道他肯定会签字。他是哪个类型的人，我非常清楚。”

我追问道：“不错，不过，假如他什么都不买，你怎么办？”

“我会回过头向你推销一些东西。利维斯顿先生，再见，我准备去见市长。”火车快到公元站时，他站起身。

我说：“市长大人属于民主党，我希望你卖10套给他。”

他说：“我属于共和党人。”然后不慌不忙地下了车，似乎断定火车会等他，其实也确实如此。

这件事关系到一个很有名的人，所以我事无巨细地向你讲述。我不想买的东西，却在他的算计下买了。他是第一个让我做这种事情的人，原本以为不会出现第二个人，谁知还真有第二个人。任何时候都不要觉得这个世界上优秀的业务代表只有一个，也永远不要觉得可以不被自己的个性伤害。

我不想和珀西?托马斯合伙交易，态度坚决地拒绝了他的邀请，感到特别开心。他从我的办公室离开后，我肯定不会和他在交易时产生交集，也不知道自己是否还会和他相见。第二天，他发来一封信，感谢我自愿向他提供帮助，希望我去探望他；在回信中，我告诉他会去的。他再次发来一封信，所以我去看了他。

我和他的约见越来越频繁。听到他的声音，总觉得非常高兴。他了解很多事情，还可以把自己的知识风趣地表达出来。我觉得，在与我相识的这些人中，他的魅力是最大的。

我们谈论的事情非常多，他学识渊博，对各种事情的理解都令人震惊，天资聪颖的他做出的总结非常有意思。他的语言充满智慧，总能让人非常感动，口才又非常棒，任何人都比不上。许多人都责备珀西?托马斯，在很多方面，比如，说他不够诚恳。有时，我觉得他应该首先把自己说服，然后才能更容易地说服别人，丰富自己的谈话技巧。

针对市场上的问题，我们讨论得非常透彻。我对棉花没有信心，看不到一点儿利多的形势；他却信心很大，看多棉花。他列举出很多事实和数字，我原本应该对自己产生怀疑，但事实上并没有。这些资料没什么错误，我无力反驳，但是我不会因为这些资料对自己产生怀疑，因为我的信念来自自己的研究和判断。他不停地宣扬自己的信念，最终，我还是开始怀疑自己从产业报告和日报中获得的信息。这意味着我无法继续用个人眼光对市场做出判断。你无法劝说别人，让他放弃自己的信念，不过可以把他说得不知所措，这是一种更糟的情况，因为他无法自信、轻松地交易。

实话实说，我没被搞糊涂，却不再像以前那么冷静，也就是放弃了独立思考。我如何逐渐进入这种心理状态，直至后来给自己带来很大的危害，如今无法详细地向你讲述。我认为，他的数字非常精准，这给他很大的自信，他真正属于这些数字的主人。我的数字属于大家的，而不是我独有的，而且还不是很精准。他一遍又一遍地说，他有一万名联络员分布在美国南方的各个地方，都非常可靠，已经被多次证实。我最终变得与他一样，对各种情况进行研究，他把拿在手中的书放在我面前，我们两个人看同一本书的同一页。推理是他的专长，假如我承认他的事实，根据他的事实推导结论，必然跟他的结论一致。

他说过棉花的情况之后，我开始看空，还把持有的股票放空。我越来越认可他的事实和数字，开始担心之前的信息也许是错误的，影响了自己的市场头寸。有这样的想法却不回补，肯定不行。如果受到托马斯的影响，我觉察到自己的错误，将空头头寸回补之后，肯定要做多。这就是我的想法。你应该明白，我一生都在交易股票和商品，别的事情一概不做。在我看来，看空错误意味着做多正确，所以要买进。棕榈滩的一位老朋友这样说，席恩也曾经说：“你在下注之前一无所知。”我要证明自己对市场的判断是否正确。月末时，经纪商递来一份交易清单，可以在这上面看到证据。

我开始买进棉花，不久后就买进大概6万包，这个数字是往日正常操作的数量。在我的一生中，这一次操作最无知，不过是玩上别人的游戏，没有坚守自己的观察和推断，也没有背离。很明显，这种无知的操作不会停止。我对市场一点儿都不看好，却在这种情况下买进，这并不是依据自己的经验逐渐买进。听信别人的观点，交易方法是错误的，最后导致赔钱。

市场波动超出了我的判断。对市场的判断确定时，我始终不会觉得担忧或不耐烦。市场的波动不同于托马斯判断正确时应有的情况。我第一步走错，反复出现错误，被弄得稀里糊涂的。我听信别人的建议，不仅不甘愿赔钱，还全力支撑市场。我的性格丝毫不适合这种操作方式，交易原则和理论也不适合这种操作方式。还是一个孩子时，在证券公司中交易就已经比现在有头脑，现在却已经迷失，变成另外一个人，像是托马斯的分身。

我在棉花和小麦方面都大量做多，交易小麦时取得很好的成绩，因此声名远播。我的交易太不明智了，买进的棉花大概有15万包。我要说的是，就是在这时，我意识到身体哪里出了问题。这样说的目的是陈述事实，而非为自己的无知交易找一个借口。记得自己当时就去贝肖尔海岸（BayShore）度过了一段短暂的假期。

在那儿，我稍作思考，发现自己投机的数额过大。我一般不会害怕，却突然有些紧张，计划减少手中的头寸，于是把棉花和小麦卖掉。

我熟知游戏的规则，从事股票和商品投机长达12年到14年不久，竟然还是犯错，真是一件非常奇怪的事情。我竟然力挺带来损失的棉花，抛弃带来利益的小麦。这种做法真是无知到极点，心里告诉自己说这是托马斯的交易，不是我的交易，希望以此减轻过错。没有几个错误的投机行为比想办法摊平亏损的操作更笨。后来，我在交易棉花时充分验证了这个道理。你习惯把赔本的交易卖掉，保留能赚钱的交易，这种做法很聪明。于我而言这个道理很明显，也很熟悉，如今依然怀疑，搞不懂为何当初做这种截然相反的事情。

所以，我将小麦卖掉，故意减少在小麦上赚到的钱。结果卖掉后，小麦的价格每蒲式耳增长20美分。假如我把小麦留下，可以赚大概800万美元。可是我却买进更多棉花以保住赔钱的头寸。

我能清晰地记得，我每天都要买进棉花，持有更多棉花。你觉得我为何要买进棉花？我的目的是预防价格下滑。还有哪种行为比这种更愚蠢？我不停地投钱，额度越来越大，大到最终只能赔钱。对此，我的经纪商一点儿都不理解，我的朋友们也搞不懂，直到如今他们也不明白其中的原因。假如这笔交易产生不同的结果，我肯定可以取得很大成功。别人警告过我很多次，不要太重视托马斯做出的分析。我对这些警告不以为然，为了预防棉花价格下滑，不停地买进棉花，以至于跑到英国的利物浦买进棉花。我突然清醒时，发觉买进的棉花已经达到44万包，后悔不迭，于是将所有头寸卖出。

我在其他股票和商品交易中获得的利润几乎赔光。没认识充满智慧的朋友托马斯之前，我的资产达千百万美元；如今虽然没有走投无路，但是仅剩几十万美元，差距非常大。不只愚蠢，我竟然放弃从经验中获得的成功方法。

从这次教训中我总结出一个宝贵的经验，即自己在毫无道理的情况下依然有可能做出非常愚蠢的交易。几百万美元的损失让我学会一个道理：聪颖过人、魅力非凡、口才很好的人也许能动摇我，这是交易者的又一个劲敌。我一直认为，假如我只损耗100万美元，学到教训的代价就还不算特别大。命运女神不会经常把学费的多少交给你支配，她对你非常严厉，向你递交账单，明白你不得不支付任何金额的费用。我明白自己也许会做出非常笨的事情后，终结了这种突发事件，把托马斯踢出我的生活。

我遇到的情况是：损失了9/10的本钱，在凭借运气和头脑赚到几百万美元，成为百万富翁后，不到一年就形势大转，赔得一干二净。我将两艘游艇卖掉，生活状况比以前差很多。

这种打击还没结束。命运之神开始找我的麻烦：我得了病，急需20万美元的现金。这笔钱在几个月前是小意思，如今却成了我破财后仅剩下的钱中的一大半。我只剩下一条路可走，那就是交出这些钱。但是从哪儿拿呢？这成了一个问题。假如我从经纪商那里把这笔钱拿走，留作交易的保证金就所剩无几，所以我始终不肯这么做。我要比以前更充分地利用交易的保证金，这样才能迅速赚几百万美元。只能从股市中赢得这笔钱了，这是唯一的方法。

你可以想象一下，作为顾客，假如你对一般证券经纪商足够了解，就会支持我的观点，希望你的账单由股市支付，这在华尔街是一个非常多见的亏损原因。固守这种想法将导致你血本无归。

的确是这种情况，在一个冬天，哈丁公司来了一群自以为水平很高的人，他们用3万或4万美元购买一件大衣，竟然没有一个人能活着把这件大衣穿在身上。具体的情况是，有一个非常有名气的场内交易员，去证券交易所时，他身穿镶有海獭皮的大衣。后来他每年领取象征性的工资，只有1美元，因此在世界上很有名气。这件大衣在皮毛价格上涨前只值1万美元。哈丁公司中有一个人，名叫纪安，他计划购买一件镶有俄国黑貂皮的大衣，后来在纽约上城发现一件，价值1万美元。

公司里的另一个人不支持他，告诉他说：“这价格高得离谱。”

纪安非常高兴，坦诚地说：“不贵，只相当于一周的工资，难道你们有谁真诚地希望送我一件？我会向你们公司中的这位大好人表示感谢。谁愿意发表赠礼演讲吗？没有这样的人吧？我要让股市为我支付这件皮大衣的费用。”

老板艾德?哈丁问：“要买一件貂皮大衣？你为何要这样做？”

纪安把腰杆挺直，一脸严肃地说：“因为皮大衣和我的身份特别配。”

墨菲问：“你拿什么支付大衣的费用？”在证券公司中，墨菲最喜欢探听明牌。

纪安很清楚，墨菲想要的不过是明牌罢了，于是回答说：“依靠一笔短期的明智投资。”

墨菲的确是这样的人，他问：“那你计划买进哪一只股票？”

“老朋友，你猜得不对，这一次我什么股票都不买，反而要放空5000股美国钢铁，这只股票最起码能下跌10点，不过我只想稳赚2.5点。难道这还不够保守吗？”

墨菲十分急切地问：“有关这只股票，你是否听到什么消息？”他个头很高，十分苗条，头发黑黑的，皮肤黄黄的。他担心错过大盘中的任何变化，所以一直坚持不吃午饭。

他转过头，对哈丁说：“我听说，那件大衣是我计划购买的东西中最适合我的一件衣服。艾德，我的老兄，今天请替我卖出5000股美国钢铁公司的普通股，以市场价格卖出就行。”

纪安的确可以被称作一名重量级赌客，一位赌注非常大的作手，他总是保持微笑，以此告诉人们他的意志非常坚定。他将5000股美国钢铁放空，立即抬高这只股票的价格。他吹嘘时简直是个大笨蛋，不过很有智慧，在亏损1点半时停损回补后，他告诉公司的人说，纽约不适合穿皮大衣，因为这里比较暖和，要不然别人会因为他穿危害健康的皮大衣而嘲笑他，觉得他太虚荣。不久后，有一个人买进一些联合太平洋铁路的股票，希望从里面把皮大衣的钱赚出来。他亏损1.8万美元，说道：“貂皮大衣不适合那些谦虚又聪明的人当成内衣穿在里面，只适合女性穿在外面。”

这件事过后，许多人希望说服市场为自己支付购买貂皮大衣的钱。一天，我说：“我计划买下这件大衣，防止这家证券公司倒闭。”他们一致认为我不应该这样做，而应该让市场帮我买想要的皮大衣。不过哈丁非常支持我，当天下午，我找到皮毛商人购买这件衣服，竟然被告知一位芝加哥人一星期前已经把它买走。

这仅是一个例子。华尔街上那些希望股市为他的汽车、首饰、游艇和油画付款的人，最终都赔钱。投资者希望股市出钱购买生日礼物，却遭到股市的拒绝，这种拒绝的金额完全够我盖一座巨大的医院。我觉得，规劝市场变成慈善家小仙女的幻想，其实是华尔街所有扫把星中最繁忙、最常见的一个。

这个扫把星如每一个扫把星一样，有它存在的道理。一个人应该怎么做，才能让市场为他的突然需要埋单？能做的只有保持希望，赌自己的运气。对基本形势进行研究，用获得的合理信念或意见明智地投机，远不如他现在担负的风险大。他的目标是立刻得到回报，不希望等待，希望市场立刻对他有利。他自视过高，觉得自己只是下了一个机会均等的赌注，计划赶快逃脱。比如，他希望在赚2点时以2点的跌幅停损。他自以为下的赌注成败概率各占一半，这种思想是错误的。我很清楚，在这场交易中，许多人亏损几千美元，市场在高峰期，出现小幅度回档时的买进更是这样。这种交易方法不可能正确。

这是我的救命稻草，也是我从事股票作手以来最笨的一次行动。我在这次行动中惨遭失败。做过棉花交易后，我只剩下一点钱，如今这些也已经失去。这种交易给我带来更大的损害，我的交易不停止，就会一直赔钱。我信心坚定，觉得自己肯定能从股市中赚钱，却意外地发现我所有的资金赔得一干二净。主要的经纪商和其他经纪公司都成为我的债主，这些公司没有强迫我拿出充足的保证金，允许我继续交易。从此之后，我一直欠债，数额非常大。


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